近期，美国10年期国债收益率接近5%的重要关口，引发了市场对美国财政状况和债务风险的愈发担忧。挪威主权财富基金计划将其美国国债投资减持约800亿美元，以分散投资风险和优化资产配置。根据美国财政部的数据显示，6月份减持美国国债的主要国家包括日本、中国和英国。
分析认为，美国国债收益率的上升主要受多方面因素影响，包括加息预期增强、债务规模不断扩大及国债供给压力增加等。专家指出，由于长端国债的抛售，导致债券价格下跌并推高收益率。美联储加息的预期回升，令投资者倾向于减持长债而转向短债。同时，日本加息步伐可能加快，以及日元贬值，促使日本投资者开始抛售美国国债以保卫本国货币。
与此同时，各国减持美国国债的情况也在持续，除了挪威，丹麦等国的养老基金也开始适度减少对美国国债的配置。而日本则是减持的重头大戏，最新数据显示其在5月和6月间共计减持992亿美元，美国国债持仓因此显著下降。
欧洲中央银行曾预测到2025年底，黄金将在全球官方储备中占比超过美国国债，成为第一大资产。分析人士指出，减持的资金主要将以现金形式持有，而不是直接进入风险资产，部分资金可能流向其他类型的债券或股债混合基金。
长期来看，长端美国国债收益率的持续上升可能会影响股市估值水平，尤其是高估值的科技股。同时，市场的资金配置将逐渐转向更具安全性的资产，如短期国债、现金和黄金等避险资产，而新兴市场的优质资产也可能吸引资金流入。
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